Отчет о движении денежных средств и его анализ

Отчет о движении денежных средств  (ОДДС)– один из наиболее полезных финансовых  отчетов, которые составляет компания.  Однако многие менеджеры пропускают отчет о движении денежных средств, предпочитая более удобные для зрительного восприятия отчетам – балансу и отчету о прибылях и убытках.
Однако следует признать, что ОДДС может обеспечить необходимую информацию, отражающую реальную картину бизнеса более точно, чем другие отчеты. Прежде всего, он отвечает на вопрос: «Почему прибыль есть, а денег нет» Проводя финансовый анализ,  принимаем во внимание не только способность компании зарабатывать деньги, но и  ее способность генерировать денежные потоки по операционной деятельности, инвестиционные возможности и политику в области финансирования в целом.
Как построить ОДДС
Существует два основных подхода к построению отчета о денежных средствах – прямой и косвенный.
В первом случае анализируются валовые денежные потоки по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов по ним и т.п. Источником информации для составления такого отчета служат данные бухгалтерского учета.
Косвенный метод базируется на принципах анализа финансовых ресурсов. Исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока.
Методы анализа ДДС
Первый метод анализа ОДДС – интерпретационный(анализ абсолютных значений), предназначен как для финансовых, так и для нефинансовых менеджеров. Сущность данного метода заключается в анализе данных отчета без использования расчетных финансовых коэффициентов. Его преимуществом является концентрация внимания аналитика на абсолютных значениях статей ОДДС.
Коэффициентный метод анализа ОДД сводится к анализу  четырех групп коэффициентов

1. Коэффициенты денежного покрытия
2. Коэффициенты денежного покрытия прибыли
3. Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат
4. Коэффициенты рентабельности денежных потоков

Коэффициенты денежного покрытия показывают способность предприятия покрыть постоянные долговые обязательства (проценты по долгосрочным и краткосрочным обязательствам) и выплатить дивиденды собственникам.

Коэффициенты денежного покрытия прибыли показывают степень расхождения между полученной в деньгах прибылью и начисленной, которая отражена в отчете о прибылях и убытках.
Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат  помогают оценить возможности предприятия в финансировании капитальных вложений в свое развитие, перевооружение производства и т.д., после выплаты дивидендов собственникам
Коэффициенты рентабельности денежных потоков – оценивает способность предприятия создавать денежные потоки (ДП) как сегодня, так и в будущем. Инвесторов и собственников интересует окончательный результат, т.е. объем получаемого ими денежного дохода. Величина денежного потока от основной деятельности, приходящаяся на объем инвестированных денежных средств(приобретенных акций), определяет связь между предприятием и инвесторами(собственниками).Чем выше значение данных коэффициентов, тем лучше для предприятия.
Прибыль на бумаге – это мнение, а деньги на руках – факты. Понять причину, по которой мнение может не совпадать с фактами, когда прибыль у компании есть, а денег – нет, может владеющий «искусством» интерпретировать данные.